交通运输部日前公布了11月集装箱港口吞吐量数据。我们注意到，今年累计吞吐量同比降幅持续缩窄，天津、大连、青岛等一些城市甚至出现了小幅正增长，这主要是由于全球经济温和复苏以及旺季效应。8月以来，从月度数据来看，增长趋势似乎有所回升。我们预计，由于与欧洲和美国的圣诞购物旺季相关之航运旺季将会完结(欧洲线已经结束，美线正于最后一、二周)，因此12月数据将稍有下降。