技术上的变革以及愈发国际化的市场带来了新的机遇，也使企业面临新的挑战，在这种情况下，供应链概念的诞生和发展恰逢其时又顺应形势。近20年来，供应链竞争已经成为企业竞争的新模式，而供应链管理也已经成为新的企业竞争要素，随着物流的发展演变到供应链管理阶段，供应链的资金流问题成为继物流管理之后的热点问题，行业更加关注供应链物料流、信息流、资金流的集成。
作为多年来主要从事物流与供应链管理，特别是服务供应链、供应链风险管理、企业间关系与战略管理等方面研究的专家，中国人民大学商学院副院长宋华博士认为，探索供应链的运行，不仅要从实践上，还应追本朔源从理论上进行研究，也就是“怎么看供应链”？只有对供应链深刻地理解才谈得上供应链金融的话题。

供应链是商业模式，更是生态
“没有商业模式也就没有盈利模式，也就谈不上最终的盈利，商业模式最主要的方面就是每个企业在做的时候，首先要去定位自己的价值。你能够实现的价值在什么地方？这个价值是怎样实现的？为了实现价值需要如何去建构自己的主体网络，或者说是生态？”宋博士认为，我们今天对供应链的理解一般是直接给你交易的人就是供应链的主体，这是一个误区，应该说所有的利益相关者都构成了供应链的参与者，作为一个平台商就需要去考量如何建构不同利益诉求，把不同状态的人都整合在这一个平台上。
如果只把主体网络代入平台，并不一定能产生价值，因为还需要有系统来做支撑，宋华认为，如果没有企业内部的系统和企业之间的系统，供应链就是空中楼阁，而这两个网络还要在运行中，不断顺应环境的更新和发展。“今天供应链运行背后产生的方面就是成本，就是效率。其中，效率涉及到资源的广度深度。一方面，企业需要整合更丰富的资源来服务客户，另一方面，这也带来了成本控制能力的把握，成本控制能力强盈利性就高。”
宋博士认为，我们可以从商业模式的角度来看待今天的供应链和供应链基础之上的供应链金融。也就是说把资源转换成各种能力、各种活动以及各种模式，这种模式的不断变化就决定了效益，而效益和效率决定了盈利。“我举一个利丰集团的案例，利丰在1月份成立了供应商支持部门，供应商实际上是一种供应链中的生态，我们怎么扶持供应商让它更好发展，同时还要做合规，这对任何一个从事供应链的企业来讲是巨大的挑战，因为我们目前很多企业非常关注客户，直接给你贡献收益的人叫客户，但是我们不要忘了所有参与到供应链中的人都是我们的客户。利丰去年专门合作成立了金融性的机构，这个金融机构通过金融系统把利丰贸易打通了，它的供应链上的15000个供应商，所有的信息通过系统传递给机构，这个机构基于这样的信息扶持供应商的发展，不仅仅是解决了供应商融资难的问题，也帮助他不断提升培训发展的过程，这个小小的例子就反映了一个问题，今天的供应链金融一定是立足在整个供应链的基础之上的。”

 “1+M+N”是个伪命题
与传统的金融是基于借款方的经营状况、财务状况提供金融不同，供应链金融是立足于所有的金融状况，提供的整体的金融解决方案。宋华博士表示，他并不同意目前被行业广泛采用的“1+M+N”的供应链金融。所谓“1+M+N”，是指在一家银行与数个核心大企业组成战略联盟基础上，通过核心企业与其他企业的供应链联系，组成功能完整的具有“多核”结构的一种新型网络供应链，其中银行为“1”；“M”指竞争力较强、规模较大的核心大企业；各供应链上下游中小企业群为“N”，这些“N”多是大企业的供应商、代理商和经销商。
宋华认为，在供应链中，所有的企业都应对风险进行管理和控制，都应该是“1”，但现在很多商业银行看供应链金融就像雾里看花，他们并不清楚风险在哪里，就只好绑定一个“1”，向众多的“M”和“N”提供金融服务。
宋华强调，供应链金融不是为了傍大款，大型企业你去服务他，你生存的价值是有限的，因为他自己的金融资源获取能力很强，偏偏是中小型企业需要平台商的服务，你在组织整个供应链的过程中可能会显得力不从心，因此，成长型中小企业是供应链金融服务的主要对象，流动性较差资产是供应链金融服务的针对目标。原来在银行很难凭状态给你资金的对象有可能被我们运用到整个供应链金融过程中。
宋华认为，今天的供应链金融是一个生态，这个生态要如何去打造，这应是我们现在所有的行业企业运行的时候必须深思的问题，“这个生态既包括了环境生态，也包括了产业生态。其中的产业生态非常关键，比如，你这个供应链要涉及到几方，对于实际运作的参与者，应如何看它经营的特点，它的价值在哪里，它的忧患在什么地方。供应链信息非常复杂，而且涉及到很多特定的信息和特定的业务，所以你怎么能够把这些纷繁复杂的信息有效地呈现出来，传递出去，这就是供应链极需解决的问题；然后才是供应链参与者中相互协调各自的关系，把平台打造起来。”
宋华举了世界500强公司biglots的案例来说明自己的观点。“biglots在全球采购的时候有一个供应商，他构建了一个云平台，所有人的交易信息，所有的交易细节它在进行呈现，而其真正的流动性提供者是美国国民城市银行，这就是一个大的生态。”

降低库存——供应链赋予的物流含义
宋博士坦言，今天的供应链严格意义上已经不是一个贸易上的概念，而是一个混业经营的状态。“比如陕股集团从提供单一的产品到提供EPC整个的发展路径中，他们也开始把金融导进来，但是导进来最终的目的一定是服从于整个的业务能够更好地为客户带来节能减排。它的基本概念是，当买方资金只能保证活动价款的15%，它搭建了一个三方合作的平台，基于双方资信的基础上由银行对整个过程进行融资。联想也在做供应链金融，我把它称为一种是保底，一种是保兑。还有创捷的虚拟生产，这是非常典型的流程高翔性的供应链发展。”
以六合为例。六合是中国最大的禽饲料的企业，饲料卖给养殖户，绝大部分的养殖户都是小农，在现实过程中，小农跟大市场就形成了一个尖锐的矛盾。“这个矛盾在哪里？第一小农缺资金，第二他买不到高质量的生产要素，小农的产品，养出来之后卖不出去怎么办？”
对于这些问题，六合做了一个概念，建立了一家自己的担保公司，与小农形成了紧密的合作关系，小农不仅仅是在形成一个接受他的养殖规范和养殖指导，而且要购买他指定的设备、良种、饲料、药物等，通过屠宰之后卖给相关的国际食品连锁。“六合的做法就是既把定向性的东西结合进来，同时又把整个流程解决了，目的是供应链金融推动食品供应链的打造。不仅是六合，中国肉类十强企业得利斯也是如此，它用的也是六合的担保公司，因为不是他自己的担保公司，所以他要做一个反担保，跟养殖户之间签三个合同，我们不敢说这个方法好和坏，但这是生产领域在做供应链金融的一个特点。”
具体到物流领域该如何参与到供应链之中，宋华认为，物流是服务型企业，服务的基础有的是物质资产，有的是靠技术，或者是网络，但只有网络才有可能提高客户的黏度，而有客户黏度不一定有客户利润。“物流的价值不仅仅在于物流，更在于降低客户的库存，如果这一点做不到，这种物流公司就是卖苦力的。”C