京东上市敲钟在即 快递业面临格局重塑
文/徐翔  2021年第6期第61页  2021-05-21

  4月26日,京东物流进行港股上市聆讯,有报道称,京东物流约40亿美元的首次公开募股(IPO)已获得香港交易所的批准。据业内人士透露,其目标估值高达400亿美元。

  京东物流上市之路

  “从2018年,京东物流传出上市,到今年此消息才正式落定,可以看到京东高层,尤其是刘强东,对于上市的谨慎。”北京口碑咨询总经理王海洋向《中国储运》杂志记者表示,京东物流的上市,也是京东、京东健康、达达之后“京东系”第4家上市公司。

  对于京东物流为什么选择今年来上市,王海洋给出了自己的解释,他认为京东物流一直是重资产的投入,账面盈利并不好看,他需要一个好看的成绩单拿出来给股民。

  王海洋说的不无道理,根据此前初步招股文件显示,京东物流去年前三季亏损人民币7122.6万元,比2019年同期亏损接近10亿元有大幅收窄,按年升43.18%。2018、2019年度及2020年前9个月毛利率分别为2.9%、6.9%、10.9%,处于逐年递增。

  值得注意的是,在京东物流的股权结构方面,马化腾旗下的腾讯控股持股比例为0.24%,红杉资本中国基金持有1.45%股权,高瓴资本持股比例为2.9%;此后,中国人寿保险及中国国有企业结构调整基金分别持有0.81%及0.4%股权。

  “股权结构里,最值得关注的是腾讯”,王海洋表示,自己和腾讯、京东都有合作,对于这两家企业很熟悉,虽然腾讯不直接涉足物流业务,但是却做了一系列的投资。比如今年京东物流并与腾讯电商合创“京腾云仓”,就是双方在社交电商方面进行的探索。

  顺丰、京东争雄

  “京东物流本来只是京东的自营物流,只为京东服务,近年来京东物流逐渐开发了平台,因此上市是个必然选项,他需要更多的资源去支持”,快递行业观察人士周发青如是说道。

  可以预见,上市后的京东物流将正式跻身上市快递公司第一阵营,共同接受市场洗礼。

  “现在快递巨头都已经上市,京东物流的上市,向行业传出了明显的信号,就是要和他们正面刚了”,周发青点评道,他向《中国储运》杂志记者表示,上市后,只有顺丰能够和京东物流一决高下,其他的快递公司不论是在人员配置,仓储设施能方面都难以和京东物流匹敌。

  “这将只是京东和顺丰的战争”,周发青补充道。

  实际上,熟知快递行业的人很清楚,京东物流和顺丰的战争早已经开始。

  梳理相关信息可以发现,从2018年,京东物流直接对顺丰“开杠”开始,双方一直在时效上不断PK。“次日达”、“次晨达”、千县万镇隔日达,京东物流在时效上分秒必争。

  “京东物流这两年在顺丰挖人挖的厉害,也是急于补充自身存在的不足”,天津顺丰事业部的陈姓主管向《中国储运》杂志表示,顺丰这两年走了不少人去京东,天津事业部就有不少。

  浙江杭州一位京东快递小哥也向《中国储运》杂志记者表示,京东物流这两年发展非常快,但是和顺丰还是有一定的差距,在一些偏远的地方,京东的时效明显比顺丰差不少。

  但无论怎样,快递行业有顺丰这样的竞争对手,京东物流也倒逼自己加快发展步伐,据悉,目前,京东平台上,90%的订单都能做到当日或者次日达,可以说其中顺丰的功劳很大。

  相比之下,今年顺丰似乎不很太平,4月22日,顺丰发布一季度财报,亏损达到9.89亿元,同比下降209.1%,与此同时,顺丰财务负责人伍玮婷因个人原因离职。股票两个月内从124块腰斩到62块钱。

  “顺丰我还是很看好的,顺丰以前的业绩都很有益,但做生意难免会遇到一些风险,我想顺丰能够度过去”,周发青表示。

  “兔子”搅局四通一达

  与此同时,在四通一达处于的第二阵营,也并不太平,从去年开始,极兔这只疯狂的“兔子”,让本来大局已定的通达系,日子开始泛起波澜。

  自2020年03月在中国起网之后,极兔便在快递市场似乎若无其人的狂奔起来。最高单天票量曾到达2500万,而据极兔内部人士预估,今年极兔速递的第一个“高潮”会出现在618期间,订单峰值预计能到3000~3500万票。

  有内部知情人士爆料,极兔为今年定下了4000万日单的目标,争取超过圆通,成为排在中通、韵达之后的第三大加盟制快递,为2022年上市打好基础。

  “极兔的发展太快了,也让通达系措手不及,但市场就是这样,一旦出现固化,就会出现搅局者,打破格局,重新进行利益分配,通达系的坚固同盟已经岌岌可危”,一位不愿具名的极兔快递加盟商向《中国储运》杂志记者如是说道。

  值得注意的是,4月9日,因“低价倾销”,百世快递、极兔速递被浙江省义乌市邮政管理局处罚,主要措施是停运部分分拨中心,已于当日执行。

  “这件事情很值得玩味,但是我想这些措施并不能困住极兔的发展”,周发青如是说道。

  据了解,4月7日,极兔速递完成一笔18亿美元(约合人民币118亿元)的融资,由博裕资本领投、红杉资本和高瓴跟投,投后估值78亿美元(约合人民币511.3亿元),高于圆通约360亿和韵达450亿元的市值。

  清华大学互联网产业研究院副院长兼互联网物流研究中心主任刘大成说,极兔直接将突破点放在四线五线城市,在干线物流中,不管是通达系也好,顺丰也好,极兔也好,他们各自来布局,但在消费市场的末端揽派件站点,由于货量不足,这些站点并没有品牌忠诚度的概念,所以极兔可以靠价格优势长驱直入。

  据了解,今年一季度快递业务量和业务收入分别完成219.3亿件和2237.7亿元,同比分别增长75% 和45.9%,近两年平均增长率分别为34.4%和20.4%。

  “快递市场似乎又开始高歌猛进起来,这样的增长率,想入局的人不止极兔一家,后面肯定还会有故事发生”,周发青表示,市场比我们想象的还要变化多端。

  2021年,看似江湖已定的快递市场仍将会波澜四起。C


【编辑:editor】
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