互联网金融是近些年蓬勃发展的一个新领域，在这其中，P2P网络贷款更是异军突起，呈井喷状发展。但其繁荣的背后带来的一系列问题也引发了各界的广泛关注与反思。
爆发式增长的P2P网贷
P2P（peer to peer lending），是指由具有资质的网站（第三方公司）作为中介平台，借款人在平台发放借款标，投资者进行竞标向借款人放贷的行为，它的社会价值主要体现在满足个人资金需求、发展个人信用体系和提高社会闲散资金利用率三个方面。
在互联网金融大潮下，P2P网络贷款经历了爆发式的增长，成为传统金融服务的有益补充。新近发布的《中国互联网金融报告（2014）》显示，截至2014年6月，全国P2P网贷平台数量达到1263家，半年成交金额接近1000亿元，预计全年累计成交将超过3000亿元。
而且风投对P2P网贷市场也非常看好。比如早在2010年，宜信就获得了凯鹏华盈500万美元的投资。一年后，凯鹏华盈、IDG资本、摩根士丹利联合参投宜信A轮融资，金额高达3000万美元。从2013年开始，国内风投市场也开始逐步布局P2P行业。今年上半年就有10家P2P网贷平台受到风投的青睐，获得了近20亿元的融资。红杉、软银、光速安振、盛大等知名风投都已经布局P2P行业，券商广发证券和投哪网也达成战略合作。上市公司纷纷进军P2P行业，熊猫烟花就设立了银湖网。
P2P网贷业务为何这么火爆？究其原因可概括为三点：一是监管不到位，进入门槛低。二是民间资本汹涌，投资出口太少。三是小微企业借贷难，融资渠道太窄。当双方都有需求的时候，P2P撮合平台就出现了。但是当平台泛滥之后，危险和风险溢出就在所难免了。
从2012年末优易贷跑路，到近期旺旺贷涉嫌诈骗跑路，P2P行业已经爆发了几轮的跑路潮。网贷之家数据显示，今年前6个月，共有55家平台出现跑路、提现困难或运营不善而关闭。去年10月以来，几乎平均每天就有1家平台陷入资金链断裂或倒闭状态。8月新上线平台北京龙华贷更是只上线一天便“跑路”了。
高诱惑下的高风险
实际上，P2P网贷平台在本质上只是充当信息中介作用，但是由于信息不对称，风险很难避免，因此“跑路”成了P2P的重要“灾害”。而无准入门槛、无行业标准、无监管机构，以致行业鱼龙混杂和各种违规、违法行为丛生是P2P的基本生态。相较于银行理财产品5万元以上的起购金额，P2P平台的门槛低至50元，而且与银行理财品种、货币基金和信托产品那些少得可怜的收益率相比，P2P动辄15%甚至25%的年化收益率让投资者趋之若鹜。因此，利用信息不对称，以高息为诱饵对外发布虚假贷款协议，或在线上线下积极推介许多的“优质项目”，吸引更多的投资人以沉淀出所谓的“资金池”，最终达到“自融自用”等名目繁多的骗局在P2P平台上经常发生，致使投资人权益屡屡遭遇严重侵害，自身信用的缺失成为了P2P的最大软肋。
经过梳理多起案例可以发现，跑路的平台基本分为五种情形：
第一种是纯诈骗平台。如网金宝和科讯网等平台皆因低行业门槛、无监管等使用虚假信息资料实施诈骗。据网贷之家统计，截至2014年7月底，纯诈骗平台有20多家，约占跑路平台数量的14%。
第二种是非法集资，即平台吸收投资人资金自用或给关联公司使用。这就造成了投资资金安全度低等问题。如自融平台多为“借新还旧”，若后续资金填补不上，则将发生资金流断裂。
第三种是搞资金池，即不使用第三方托管机构，将投资人的钱放入平台关联的资金池中，再由平台借给借款人，资金流向不透明。
第四种是平台自行担保，即P2P平台自身为借款人做担保，或网贷公司之间进行“同业拆借”。由于审核机制、风控能力等的缺乏，借款人的信誉问题往往难以确保，或者把一家平台的兑付风险传到另一家，最终导致出现坏账等问题。
第五种是单人借款金额大导致经营风险。有些网贷平台单个借款人的贷款额与平台资金实力不匹配，存在大标逾期风险和绑架风险。一旦借款人效益不好，还款逾期，平台也会随之倒闭。
由于跑路者众多，市场对于监管的呼声也越来越高。银监会官员在各种公开场合也表明了P2P监管的四道底线：一是要明确平台的中介性质，二是要明确平台本身不得提供担保，三是不得将归集资金搞资金池，四是不得非法吸收公众资金。
在预防跑路的对策上，有业内人士提示投资人，有两点值得关注，一是背后已经获得风投的P2P公司，二是上线时间较长的公司。因为基本上跑路的平台上线时间都不长，收益率比较高，标的不多，透明度不高。虽然P2P有那么丰厚的收益和引人的预期，但是风险与收益共存，投资人时刻都要注意防控风险。
健康发展须完善监管
作为互联网金融的重镇，阿里巴巴的影响至关重要，对此，阿里巴巴集团副总裁胡晓明不久前在展望互联网金融时预计，未来12~18个月内，将有一定数量的P2P企业倒闭。他指出，“在推进互联网金融创业的过程中，面对金融风险，我们必须要谨慎，特别是关于信用风险管理。做银行、信贷，我们必须要对我们的信用风险管理保持足够的定位，这些东西不是因为你有激情和资本就能解决的，也不是因为有了互联网就能去对冲它的风险。在信贷业务上，利息可以当期收回，风险有可能一年爆发，所以就形成了风险和时间的错配。今天很多的P2P公司在这个时点上，风险管理不足。”
因此，他提醒想加入P2P以及所有互联网金融的创业者，一定要想清楚：“第一，在创业过程中，在你的产业链上，你有什么，你有客户吗？你有数据吗？你有技术能力吗？第二，你要什么？你要的是个产业的健康发展，还是今天捞一把就走？第三，你必须要放弃什么？不该得的利益就不应该你得，因为迟早会追诉。”
而在全国人大财经委员会副主任委员、清华大学五道口金融学院院长吴晓灵看来，P2P和众筹将是新金融未来的发展方向，当然健康发展离不开监管体制的不断完善，对此，她提出了网络借贷和众筹融资的三条监管建议。
第一，纯信息平台应该是P2P和众筹监管的基本底线。这是防止风险的一个非常好的措施，但是它仅仅是防止卷款逃跑的风险，而不能够很好控制出借人的风险，真正要控制出借人的风险还有赖于征信系统的建立。
第二，小额分散是对投资人保护的重要方法。在我不能够真实地完全披露所有信息的时候，对投资人最好的保护就是让他少投一点，投成了获得收益，投不成损失了，对投资人的损害也不会太大。
第三，要鼓励民间建立征信公司。现在大家都在呼吁希望央行管的信贷征信系统能够对社会开放，但是我们也应该知道，因为金额很小，笔数众多，查询起来的话其实成本是非常高的，我们更要着力于建立民间的征信系统。网络公司有这么多的信息，有大数据处理的能力，我们应该利用这些能力和信息来建立民间的征信公司，来帮助金融业更健康发展。C
